欧博客户端下载(www.aLLbetgame.us):期货龙头跌超5% 中信证券看空果然很准?历史上被看空的金融股后来怎样


  1月5日,“期货龙头”永安期货开盘大幅下跌,盘中两度翻红,但至收盘跌超5%。此前一个交易日,永安期货以跌停报收。

  永安期货的市场表现与中信证券的一篇研报密切相关。1月4日,中信证券就永安期货发布研究报告——《期货龙头,但不便宜》,该报告明确指出永安期货股价相对市场【chang】存在下跌超过10%以上的风险,“符合我们‘卖出’评级标准,首次覆盖给予‘卖出’评级,取估值上限对应每股目标价『jia』为22元人民币”。

  中信证券看空永安期货

  该研报「bao」指出,以券商估值为基准,再给永安期货50%估值溢价‘jia’,预计公司未来一年合理估值区间为225亿-320亿元。

  “以目前证“zheng”券行业和头部券商为参照,按PB估值,合理区间为1.2-1.7倍「bei」PB,对应公司2022年合理估值为150亿-213亿元。”中信证券表示,从短中期看,期货行业仍处于景气阶段,永安期货盈利和资本有望继续保持龙头地位,再加〖jia〗上公司积极推进业务转型,预计公司未来三年ROE处于12%-14%区间,明显高于行业水平,再给予公司50%估值溢价,对应合理估值区间为225-320亿元,对应2022年PB为1.8x-2.6x,PE为14x-20x。

  中信证券强调,永安期货目前市值546亿元,对应2022年PB为4.4x、PE为35x,估值已不便宜;从未来一年时间考虑,未来一年目标价对应2023年1月的目标价,满足中长期估值逻辑的起点。目前永安期货流通股为1.45亿股,流通盘比较小,短期内次新股特征明显,2022年12月23日为5.3亿股流通股,流通盘将大幅扩大(da),预计永『yong』安期货估值将在未来一年趋向理性,公司股价相对市场{chang}存在下跌超过10%以上的风险。

  不存在应披露而未披露的重大信息

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  永安期货上市至今不足一个月。2021年“nian”12月23日,永安期货在上交所主板上‘shang’市,成为继南华期货瑞达期货之后,第三家登陆A股的期货公司,该股发行价格为17.97元/股,当日收报25.88元/股,涨幅高达44.02%。

  “首秀【xiu】”之后,永安期货接连5天封住涨停板,截至2021年12月30日,该《gai》股收报41.69元/股,总市值达到606.8亿元。但在2021年12月31日,永(yong)安期货放量跌停。

  在中信证券研报发出的1月4日,永安期货再次跌停。当日晚间,永安期货发布公告称,公司股票于2021年12月31日、2022年1月4日连续2个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%,根据《上海证券交易所交易规则》有关规定,属于股票交易异常波动情况。经公司自查,公司目前未发现可能对公司股票交易『yi』价格产生重大影响的媒体报道或市场“chang”传闻,公司未涉及其他市场热点概念,也不存在其他应披露而未披露的重大信息。

  那些曾被看空的金融股

  券商过往给予个股“卖出”评级较少,特别是针对金融股的则少之又少,所以,一旦出现看空研报极容易引起市场关注。

  2019年3月7日,中信证券曾对中国人保首次《ci》给予“卖{mai}出”评级并指出,预计中国人保A股合理估值区间在4.71元—5.38元之间,未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

  2019年3月8日,华泰证券发布了对中信建投的看空报告。华泰证《zheng》券指出,中信{xin}建投A股2019年PB估值为4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于‘yu’同梯队券商当时1.4倍至2倍PB和国际投行1倍至2倍PB估值水平。预计合理股价在13.86元—17.33元之间。中信建投的PB估值存在较大下行风险,下调其投「tou」资评级至“卖出”。

  市场表现上,中国人保华泰证券彼时均出现大幅下跌,而且中信证券、华泰证券也股价下挫,拖累大金融板块。

  中国人保在2019年3月上冲至最高12.21元/股后,便进入了阴跌之中,2022年1月5日收盘价为4.77元/股,近三年时间回调超过60%。中信建投在‘zai’2019年3月至7月,最低回调至18元/股附近,尚未进入华泰证券给出的目标区间便已经反弹,至2020年8月,中信建投创出每股59.41元/股的高价。不过其【qi】后便由涨转跌,进入调整阶段。2022年1月5日,中信建投收于29元/股,距离历史高点下跌超过50%。

(文章来源:中国《guo》证券报)

  • 评论列表:
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     发布于 2022-01-11 00:09:23  回复
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       发布于 2022-01-13 17:40:03  回复
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